5 月29日晚，港股上市公司至源控股（HK0990）(00990)发布公告称，子公司签订锂辉石矿购买协议及加工协议，以人民币3.45亿元购买15万吨锂辉石矿，并加工为锂精矿，以“支持本集团的生产规划及运营连续性”。这是近期公司发布的又一条向锂价值链业务拓展的公告。

值得关注的是，公告还提到，本次交易将为公司“围绕资源、能源（850101）及AI基础设施相关产业应用进行业务拓展提供基础”。这是至源控股（HK0990）这家兼具东南亚产业背景、锂价值链布局以及国际贸易网络的公司首次在公告中点明AI及算力业务方向。

公告显示，至源控股（HK0990）与本次交易的对象安徽大中新能源（850101）投资约定，公司以每千吨人民币2300元的价格，预先锁定采购15万吨锂辉石矿，并限定该批次锂辉石矿平均氧化锂含量不低于1.2%。本次合同的总价格为3.45亿元。双方同时协议约定，本批次矿石将全部加工为锂精矿，总加工费用为1800万元。通过锁定高品位锂辉石原矿及选矿加工，至源控股（HK0990）继续向上游锂资源端延伸。

过去一个多月，至源控股（HK0990）围绕锂资源动作频密。4月27日，公司公告拟收购Tortuga de Oro S.A.100%已发行股本，以获得阿根廷阿里扎罗盐湖锂盐项目的布局机会。阿里扎罗盐湖位于南美“锂三角”腹地，是全球第六大盐湖，尚未开发。根据此前西藏珠峰（600338）(600338.SH)披露的资料，该项目占地约365平方公里，预估资源潜力超过1000万吨碳酸锂。

5 月初公司公告新增四位董事，其中两人分别在盐湖锂矿和硬岩锂矿产业链上扮演重要角色。董事之一朱海飞通过无锡拓海管理着中国头部盐湖提锂（885922）项目股权并购基金——藏青基金。藏青基金通过持有麻米错盐湖、结则茶卡盐湖和龙木错盐湖三大西藏盐湖权益，合计控制碳酸锂资源约607.7万吨。

另一位董事林圃生现任大中矿业（001203）(001203.SZ)董事、总经理。大中矿业（001203）持有的锂云母和锂辉石项目合计首采区备案碳酸锂资源约472万吨，规划总产能13万吨/年。

此外，去年9月，至源控股（HK0990）已经就西藏麻米错盐湖项目订立为期10年、涉及20万吨碳酸锂的承购安排。公司已经公告预计今年7月开始采矿生产。

公司执行董事徐航告诉记者，锂矿的背后是整条锂价值链，而锂价值链的背后是储能（885921）、电力稳定和绿色算力。至源控股（HK0990）希望通过资源的补强、能源（850101）的挖潜，向AI算力方向拓展。“资源支撑能源（850101），能源（850101）支撑算力，算力支撑AI。我们看到了东南亚数据中心建设的风口，希望能够把握机会，逐步打造‘资源—能源（850101）(储能（885921）)—基础设施—算力—AI生态’。”

数据显示，受AI算力需求大爆发的影响，东南亚数据中心建设风头正劲。过去五年，紧邻新加坡的马来西亚柔佛州成为亚太地区DC(数据中心)增速最快的区域，容量增长高达5262%。中美众多大厂纷纷在东南亚布局算力，但有限的电力、土地、水冷等基础设施瓶颈约束了DC供给。

正是在这一痛点处，至源控股（HK0990）展现了独特的“破局”潜力。公开资料显示，至源控股（HK0990）在东南亚有多项产业布局，其参股公司Green Esteel是公认的区域性绿色钢铁（850106）龙头，也是整个东南亚绿色钢铁（850106）产能规模、HBI(热压块铁)产能领先的企业。Green Esteel在新加坡、马来西亚、印度尼西亚均有生产基地。公司旗下拥有80多年历史的新加坡上市公司BRC Asia、40多年历史的马来西亚Antara HBI工厂，以及近年投资的马来西亚沙巴州绿色钢铁（850106）园区等，其钢铁（850106）产业链完备、规模庞大，具备充足的电力、土地、水冷和能源（850101）资源调度能力。

市场预期，至源控股（HK0990）依托Green Esteel已具备了把传统钢铁（850106）产业链积累的能源（850101）与基础设施“硬实力”，无缝转化为AI算力时代的“底座”的能力，未来随着公司向“资源—能源（850101）—算力—AI生态”的战略跃迁逐步兑现，其估值逻辑有望从单一的贸易平台，向高壁垒的算力基础设施服务商重估，公司后续布局值得期待。